市場流動性波及大型P2P愛投資宣布“債轉(zhuǎn)股”

　　流動性危機波及到一些大型P2P平臺。今天（7月18日），P2P平臺愛投資發(fā)布公告稱，核心借款企業(yè)發(fā)生流動性緊張問題，其中包括大型上市公司及集團公司，上下游企業(yè)連鎖反應，其大多數(shù)為民營企業(yè)，他們需要時間和幫助來化解流動性壓力。 同時，借款企業(yè)合作的部分第三方保障機構(gòu)，因整體出現(xiàn)流動性問題，保障機構(gòu)自身流動性被嚴重鎖定，由于代償而持有的大量資產(chǎn)需要時間進行處置。 因此，平臺針對出借人我們給出的解決方案包括股債結(jié)合、債轉(zhuǎn)股等方式幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)及第三方保障機構(gòu)。

　　官網(wǎng)資料顯示，愛投資于2013年3月31日上線，隸屬于安投融（北京）網(wǎng)絡科技有限公司，上市公司及風投系股東背景，B輪融資2.5億元人民幣。目前愛投資交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計約為490億元。公告提到已還款超 350 億，也就是說，愛投資待收規(guī)模有140億左右，屬于體量較大的P2P平臺。

　　公告提供了系列的解決方案，其中通過股債結(jié)合的方式幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)健康成長：即發(fā)起針對愛投資平臺借款企業(yè)的股權(quán)投資基金及并購投資基金，對其中優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)進行債轉(zhuǎn)股扶持，降低其負債率，增強其流動性和經(jīng)營能力，以便盡快恢復到良性發(fā)展的道上來。同時，通過債轉(zhuǎn)股方式為第三方保障機構(gòu)減壓：即發(fā)起針對不同第三方保障機構(gòu)的債轉(zhuǎn)股有限合伙基金，給保障機構(gòu)時間和空間處理待處置資產(chǎn)變現(xiàn)過程中的流動性問題，同時成立專項小組敦促企業(yè)正常還款。

　　愛投資稱，這種方式可以讓第三方保障機構(gòu)有時間去妥善處置由于代償 而持有的固定資產(chǎn)、應收賬款等。約定在一定期限內(nèi)回收相應的應收帳款及待處置資產(chǎn)，分批次回購并出借人本金，同時享受該機構(gòu)的股權(quán)收益。

　　“對不同意債轉(zhuǎn)股，逐步回收債權(quán)的出借人，愛投資債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場將保持交易順暢，同時聯(lián)合債權(quán)人代表及行業(yè)協(xié)會發(fā)起成立債權(quán)人委員會，共同協(xié)商債權(quán)處置方案。 ”公告補充道。

　　愛投資稱，希望廣大出借人與我們一起冷靜應對風險，避免更大損失和惡意企業(yè)趁機逃廢債等行為。同時，提請相關部門積極、 良性化解風險的企業(yè)，我們愿意跟監(jiān)管部門一起提高交易信息披露標準、 打破行業(yè)剛性兌付，攜手平臺連接的千千萬萬借款人、出借人共同打造有序、良性發(fā)展的未來。

　　2018年以來，我國大量企業(yè)經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛，生產(chǎn)及消費市場持續(xù)走弱，加之經(jīng)濟下行壓力影響，導致部分企業(yè)面臨流動性緊張的局面。 愛投資作為過去五年始終服務實體經(jīng)濟的資金撮合平臺，部分通過平臺完成資金對接的企業(yè)也在這場轉(zhuǎn)型陣痛中承受著較大還款壓力。

　　愛投資自 2013 年成立以來，五年間共上線 多家大型核心企業(yè)，近萬家中小微企業(yè)，了解近30萬家中小企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，總成交額近 490 億，已還款超 350 億，已付息超 33 億。所有省心計劃項目均為甲方（出借人）出借、乙方（借款企業(yè)/個人）借款、丙方（第三方保障機構(gòu)）回購保障、丁方（愛投資）信息服務中介的四方合作模式。 這種業(yè)務模式，了每筆借款均有第三方保障機構(gòu)保障，所有資金均流向其對應的實體企業(yè)。在上線銀行存管后，資金全程接受銀行存管，所有金融服務信息均進行了異地備份……正因為如此，當這種行業(yè)周期性影響 的流動性陣痛發(fā)生時，愛投資敢于進行信息披露，同時邀請監(jiān)管部門、第三方機構(gòu)、出借人和我們一起問題、解決問題。

　　由愛投資作為中介提供資金合作的核心企業(yè)及其上下游部分中小企業(yè)目前正面臨流動性緊張問題，這些行業(yè)覆蓋高端制造、醫(yī)療、零售、物流等，這種流動性緊張直接體現(xiàn)在其項目到期償付的及時性上。

　　多家保障機構(gòu)已經(jīng)盡其所能去解決和履行其承諾回購企業(yè)到期債務問題并取得了一些，但目前這種流動性吃緊不單單在個別企業(yè)身 上而是大量實體企業(yè)都面臨的現(xiàn)狀。在面臨整體流動性吃緊情況下，保障機構(gòu)自身流動性能力相對有限且市場又影響相關資產(chǎn)處置變現(xiàn)速度， 因此我們認為必須要為這場陣痛提出新的解決方案，以保障出借人的權(quán)益。

　　在權(quán)衡借款企業(yè)、保障機構(gòu)的實際情況和相關政策法規(guī)的后，我們特發(fā)布此公告：從即日起愛投資平臺將暫緩發(fā)布省心計劃項目，同時通過對原省心計劃到期展期和改變原有債權(quán)回購模式等方案來整體化解風險——這是給借款企業(yè)在陣痛期業(yè)務轉(zhuǎn)型迎接活力的機會，也是從根本上對各位出借人的負責。

　　信息中介定位是符合國家對于網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的合規(guī)要求， 打破剛性兌付不意味著停止回款兌付，項目展期不意味債權(quán)回購責任的免除！愛投資團隊基于多年經(jīng)驗和為所有愛親負責的態(tài)度提出這一解決方案， 我們希望將借款企業(yè)信息透明化做深做透，讓出借人可以全程參與信息中介平臺、保障機構(gòu)、借款企業(yè)的后續(xù)運作及借款項目的回款情況，共同積極應對。這是愛投資團隊對于自身和合作企業(yè)信心的體現(xiàn)，也希望在這個過程中出借人給予耐心、冷靜和的對待，愛投資必將不負信任。

　　1.核心借款企業(yè)發(fā)生流動性緊張問題，其中包括大型上市公司及集團公司，上下游企業(yè)連鎖反應，其大多數(shù)為民營企業(yè)，他們需要時間和幫助來化解流動性壓力。

　　2.借款企業(yè)合作的部分第三方保障機構(gòu)，因整體出現(xiàn)流動性問題，保障機構(gòu)自身流動性被嚴重鎖定，由于代償而持有的大量資產(chǎn)需要時間進行處置。

　　3.愛投資作為網(wǎng)絡借貸信息撮合服務中介，基于項目借款期限差異平臺僅收取交易額的1%-3%作為服務費，我們會竭盡全力幫助出借人督促借款企業(yè)履行還款義務及保障機構(gòu)履行回購義務。

　　1.通過股債結(jié)合的方式幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)健康成長：即發(fā)起針對愛投資平臺借款企業(yè)的股權(quán)投資基金及并購投資基金，對其中優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)進行債轉(zhuǎn)股扶持，降低其負債率，增強其流動性和經(jīng)營能力，以便盡快恢復到良性發(fā)展的道上來。 經(jīng)過評估和溝通，愛投資過去合作上市公司及周邊資源，有能力支持這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)孵化發(fā)展，未來通過并購重組完成退出，為出借人帶來回報。

　　2.通過債轉(zhuǎn)股方式為第三方保障機構(gòu)減壓：即發(fā)起針對不同第三方保障機構(gòu)的債轉(zhuǎn)股有限合伙基金，給保障機構(gòu)時間和空間處理待處置資產(chǎn)變現(xiàn)過程中的流動性問題，同時成立專項小組敦促企業(yè)正常還款。

　　這種方式可以讓第三方保障機構(gòu)有時間去妥善處置由于代償 而持有的固定資產(chǎn)、應收賬款等。約定在一定期限內(nèi)回收相應的應收帳款及待處置資產(chǎn)，分批次回購并出借人本金，同時享受該機構(gòu)的股權(quán)收益。

　　3.對不同意債轉(zhuǎn)股，逐步回收債權(quán)的出借人，愛投資債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場將保持交易順暢，同時聯(lián)合債權(quán)人代表及行業(yè)協(xié)會發(fā)起成立債權(quán)人委員會，共同協(xié)商債權(quán)處置方案。

　　這種方式將通過第三方律所及處置機構(gòu)督促相關借款企業(yè)和保障機構(gòu)按照協(xié)議約定進行債權(quán)處置，并監(jiān)督回款賬戶，按委員會約定的方式定期回款或回購。

　　4.針對愛投資平臺新發(fā)布的完全點對點對接的業(yè)務和優(yōu)質(zhì)小額項目，將提高新項目的信息披露程度，強化貸前、貸中和貸后全程信息充分披露及管控。

　　這些項目未來將通過第三方再保險投資基金等方式來保障出借人安全，防范系統(tǒng)性風險，回歸P2P行業(yè)良性發(fā)展。

　　愛投資會根據(jù)每位用戶持有項目的到期時間提供針對性的解決方案。 愛投資將按照項目原還款計劃積極督促借款企業(yè)履行還款義務和保障機構(gòu)履行回購義務，并嚴格履行網(wǎng)貸平臺信息中介義務督促保障機構(gòu)向出借人支付相應的回款資金和公告提示工作，通過上述多種方案配合落地執(zhí)行， 用不超過36個月的時間幫助出借人完成項目回款。

　　在此，我們再次希望廣大出借人與我們一起冷靜應對風險，避免更大損失和惡意企業(yè)趁機逃廢債等行為。同時，提請相關部門積極、 良性化解風險的企業(yè)，我們愿意跟監(jiān)管部門一起提高交易信息披露標準、 打破行業(yè)剛性兌付，攜手平臺連接的千千萬萬借款人、出借人共同打造有序、良性發(fā)展的未來。

　　愛投資始終做一個“值得社會尊敬、值得客戶信賴、值得員工成就”的企業(yè)。

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　　金微，華夏時報記者，報道領域：宏觀經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)、PPP、互聯(lián)網(wǎng)金融等；江西人，曾供職于導報、每日經(jīng)濟新聞，代表作品：轉(zhuǎn)基因動物異常事件、鐵資產(chǎn)低估案、城鎮(zhèn)化變形記、三大主糧全線下跌等。微信號：記者金微（jinway2020）