多類金融產品可參與養老保險第三支柱

　　6月11日，人力資源社會保障部表示，為貫徹落實黨的十九大提出的全面建成多層次社會保障體系的要求，完善多層次養老保險體系，人力資源社會保障部和財政部牽頭，正在會同相關部門研究制定養老保險第三支柱政策文件，目前進展順利。人力資源社會保障部提出，多類金融產品均可參與養老保險第三支柱。分析人士指出，目前我國養老保險第三支柱產品和服務供給不足，該政策的出臺將使養老保險第三支柱發展迎來新機遇。

　　擬考慮采取賬戶制

　　1994年，世界銀行出版的《防止老齡危機——保護老年人及促進增長的政策》提出了“三支柱”養老制度。其中，第一支柱指公共支柱，即由政府主導強制實施、覆蓋全體公民的養老體系。第二支柱是企業補充型養老保險。第三支柱是個人儲蓄型養老保險，即由個人自愿向商業保險公司投保，并且由政府給予一定的稅收優惠，鼓勵公民獲得更高的養老保險待遇。

　　中國人民大學教授董克用表示，發達國家的經驗表明，只有通過多支柱的養老金制度科學組合，實現政府、單位和個人的三方責任共擔，才能夠更好地分散風險，促進養老金體系的可持續性。

　　眼下，我國養老金體系的結構性矛盾突出。其中，基本養老保險制度“一支獨大”，但可持續性存在風險；第二支柱補充養老金制度進展緩慢，待遇水平充足性有限；第三支柱個人商業養老金剛剛起步，占比微乎其微。而此次多類金融產品均可參與養老保險第三支柱，再度釋放發展養老保險第三支柱的積極信號。

　　人力資源社會保障部網站信息顯示，擬考慮采取賬戶制，并建立統一的信息管理服務平臺，符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金等金融產品都可以成為養老保險第三支柱的產品，通過市場長期投資運營，實現個人養老金保值增值。

　　第三支柱發展或超預期

　　分析人士普遍認為，得益于政策利好且受市場需求拉動，養老保險第三支柱發展前景可期。

　　民生證券指出，我國個人商業養老保險發展仍相對滯后，產品和服務供給不足，覆蓋面小，難以有效滿足人民群眾通過個人商業養老保險提升整體養老保障水平的客觀需求，因此加快第三支柱個人商業養老保險的發展迫在眉睫。

　　另有業內人士表示，在推進速度上，第三支柱的發展可能超預期，增速快于第二支柱。一個完善的第三支柱無需經由企業發起，政府可直接面向個人推廣相應的稅收優惠的養老金產品，從理論上說覆蓋的人群可遠大于第二支柱覆蓋的人群，在賬戶的靈活性和投資的靈活性上也高于企業年金賬戶。

　　分析人士指出，雖然個人養老賬戶相比企業年金賬戶具有更高的投資靈活性，但在金融投資知識教育開展不充分的環境下，投資者可能做出盲目的選擇，或者干脆不做出投資決策，因而在個人養老金賬戶開展合格默認投資(QDIA)制度具有必要性。QDIA是指養老金計劃參與者未對賬戶的投資做出選擇時，資金默認投資于指定范圍內的基金。

　　（文章來源：中國證券報）