一周概念股：大基金首次減持三家企業(yè)引熱議 新iPhone帶動(dòng)LCP天線市場(chǎng)爆發(fā)

集微網(wǎng)消息 本周，國(guó)家大基金披露的首次公開(kāi)減持三家企業(yè)股權(quán)引起了業(yè)界關(guān)注。從短期來(lái)看，國(guó)家大基金減持對(duì)半導(dǎo)體板塊或許會(huì)受到?jīng)_擊，但長(zhǎng)期如何演繹還有待觀察。有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)家大基金減持股份是屬于正常的財(cái)務(wù)安排，股東對(duì)于投資回報(bào)率存在一定的要求。另外，大基金還可以回籠資金，進(jìn)行新一輪的產(chǎn)業(yè)投資與扶持，從第二期大基金的投向來(lái)看，芯片設(shè)計(jì)、材料、設(shè)備及半導(dǎo)體下游的終端應(yīng)用，仍將是未來(lái)關(guān)注重點(diǎn)。

除此之外，在產(chǎn)業(yè)鏈中，隨著明年5G手機(jī)市場(chǎng)出貨速度進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，LCP天線需求也將進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段。據(jù)最新消息，明年秋季的新iPhone的天線都將升級(jí)為L(zhǎng)CP軟板，更為重要的是，5G型號(hào)新iPhone會(huì)獨(dú)家搭載三條LCP軟板天線。從當(dāng)前5G通信和技術(shù)需求來(lái)看，蘋(píng)果用回LCP天線是必然，也將引發(fā)安卓系手機(jī)廠商的踴躍跟進(jìn)。面對(duì)即將爆發(fā)的LCP天線市場(chǎng)需求，國(guó)內(nèi)天線供應(yīng)商亟待突破技術(shù)瓶頸，打破國(guó)外企業(yè)壟斷格局。

大基金首次減持引關(guān)注 進(jìn)入投資回收期

12月20日，匯頂科技、國(guó)科微、兆易創(chuàng)新三家芯片設(shè)計(jì)公司均發(fā)布公告稱(chēng)，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)家大基金一期”）計(jì)劃15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)減持公司股份不超過(guò)總股本的1%。針對(duì)此事，多位業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)家大基金一期進(jìn)入回收期，減持是正常操作，國(guó)家大基金肯定會(huì)繼續(xù)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

據(jù)公開(kāi)信息顯示，以上三家公司均屬于半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)行業(yè)。今年前三季度，國(guó)科微、匯頂科技、兆易創(chuàng)新的凈利潤(rùn)分別上漲101.54%、437.22%以及22.42%。與年初相比，對(duì)應(yīng)的股價(jià)漲幅分別為93%、161%以及214%。

自2014年成立以來(lái)，國(guó)家大基金一期主要投資領(lǐng)域?yàn)榧�成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。此次是其自成立以來(lái)披露的首次公開(kāi)減持。

大基金一期初定規(guī)模1200億元，實(shí)際募資1387億元。截至目前，大基金累計(jì)投資項(xiàng)目為70個(gè)，其中直接持有上市公司股權(quán)為17家，間接持有上市公司及上市公司相關(guān)主體的股權(quán)為2家、投資未上市公司股權(quán)為29家，投資產(chǎn)業(yè)基金類(lèi)為24家。

在國(guó)家大基金一期投資項(xiàng)目中，芯片制造占67%、設(shè)計(jì)占17%、封測(cè)占10%、設(shè)備和材料投資占6%。具體投資的A股上市公司包括：芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的匯頂科技、兆易創(chuàng)新、景嘉微、國(guó)科微等；芯片封測(cè)領(lǐng)域的長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電；半導(dǎo)體設(shè)備材料領(lǐng)域的北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技、中微半導(dǎo)體等；化合物半導(dǎo)體與特色工藝領(lǐng)域的三安光電、耐威科技、士蘭微等。

從投資規(guī)模比例上來(lái)看，半導(dǎo)體設(shè)備及材料等產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)投入占比還是比較小。隨著國(guó)家對(duì)于整體核心科技自主可控的要求，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期需要產(chǎn)業(yè)升級(jí)，預(yù)計(jì)將是產(chǎn)業(yè)資金重點(diǎn)投入的方向。

今年10月22日，國(guó)家大基金二期正式成立，注冊(cè)資本高達(dá)2041.5億元。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，大基金二期錢(qián)更多、投資也更有傾向性。大基金二期除了會(huì)關(guān)注5G、AI人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)之外，重點(diǎn)還會(huì)投資半導(dǎo)體設(shè)備及材料，包括各種光刻機(jī)、蝕刻機(jī)、大硅片、光刻膠等等。

總體來(lái)看，半導(dǎo)體“國(guó)產(chǎn)替代”仍是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，其核心元器件供應(yīng)鏈在材料、存儲(chǔ)、模擬、射頻芯片、EDA工具等領(lǐng)域的本土企業(yè)有望受到更大力度的扶持。

聞泰募資收購(gòu)安世股權(quán) 擴(kuò)大業(yè)務(wù)國(guó)際化版圖

在國(guó)家大基金計(jì)劃減持之際，另一家行業(yè)龍頭正加速完成并購(gòu)。本周，聞泰科技完成非公開(kāi)發(fā)行A股股票約8300萬(wàn)股，募集資金約64.97億元，對(duì)應(yīng)定增價(jià)格為77.93元/股，并表示此次募資的主要用途為支付收購(gòu)安世半導(dǎo)體尾款43.37億元和償還借款、補(bǔ)流，支付中介費(fèi)用和稅費(fèi)21.60億元。

目前，聞泰科技已經(jīng)完成并交割安世半導(dǎo)體境內(nèi)部分58.37%的股權(quán)，本次事項(xiàng)順利推進(jìn)后，將收購(gòu)境外部分安世21.61%股份，完成境外部分收購(gòu)后，公司將合計(jì)持有安世79.98%股權(quán)，整個(gè)收購(gòu)案已經(jīng)接近尾聲。

隨著5G時(shí)代的到來(lái)，安世半導(dǎo)體的LFPAK33系列產(chǎn)品符合5G時(shí)代需求，是實(shí)現(xiàn)高功率密度的必需器件。此外，5G通訊基站建設(shè)需要更穩(wěn)健的高壓高性能MOSFETs器件，安世半導(dǎo)體的相關(guān)產(chǎn)品能以極高的工效應(yīng)用滿(mǎn)足相關(guān)工業(yè)級(jí)客戶(hù)的需求。

加之聞泰科技已在嘉興、昆明布局5G建設(shè)的設(shè)備，并已在印度、印尼設(shè)立了海外制造中心，后續(xù)隨著5G手機(jī)換機(jī)需求旺盛及市場(chǎng)需求的爆發(fā)，雙方在技術(shù)及業(yè)務(wù)協(xié)同的背景下，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步提升。 可見(jiàn)，在5G和IoT市場(chǎng)，雙方可以充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

從資本市場(chǎng)來(lái)看，聞泰科技收購(gòu)安世半導(dǎo)體，有利于推動(dòng)具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)先半導(dǎo)體公司在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)落地，有效補(bǔ)充了我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)中高端標(biāo)準(zhǔn)器件領(lǐng)域的短板，迅速完成技術(shù)積累，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)器件行業(yè)的發(fā)展。

與此同時(shí)，在5G應(yīng)用和國(guó)產(chǎn)替代的背景下，作為A股最為優(yōu)質(zhì)的5G終端+半導(dǎo)體概念股，聞泰科技將有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額和影響力，提升公司的整體業(yè)務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”的“雙千億”目標(biāo)。

LCP天線市場(chǎng)即將爆發(fā)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商亟待“破局”

除此之外，在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中，智能手機(jī)出貨量將在5G的帶動(dòng)下重回增長(zhǎng)，將為天線、射頻、面板等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。

據(jù)天風(fēng)國(guó)際分析師郭明