搜狐向暢游發起私有化要約 收購溢價超57%

　　9月9日,“搜狐”宣布已向其控股子公司,中國在線游戲開發運營商暢游董事會遞交初步非約束性要約,提議現金收購搜狐尚未持有的暢游全部在外流通A類普通股,包括美國存托憑證(簡稱“ADS”)所代表的A類普通股,收購價格為每股A類普通股5.00美元,或每ADS為10美元。由于搜狐已經持有暢游全部在外流通的B類普通股,因此,如果擬議交易得以完成,暢游將成為搜狐的間接全資控股子公司,完成私有化,暢游也將從納斯達克退市。提議的收購價格較暢游2019年9月6日收盤價溢價69%,較暢游在過去30個交易日中的平均收盤價溢價57%。由于搜狐對暢游擁有超過90%的投票權,根據開曼群島公司法(修訂)第233(7)條,本擬議交易可適用法定簡易合并程序,由搜狐新成立的全資子公司與暢游進行合并。

　　有消息指,預期暢游董事會將成立一個由獨立董事組成的特別委員會對搜狐提議的交易進行考量,在外部財務顧問和法律顧問的協助下審議搜狐的要約,并代表暢游同搜狐進行談判。

　　搜狐公司表示,該要約僅代表搜狐的初步意向,不對任何一方產生具有約束力的權利和義務,因此,不能保證要約將導致擬議交易或類似交易的最終完成。

　　從暢游過去52周股價表現來看,今年年內高點為22.27美元,年內低點位5.43美元。10美元每股的私有化價格高出過去30個交易日中的平均收盤價溢價57%,但與年內高點相比,則僅相當于4.5折的價格。盡管如此,仍有投行人士認為,10美元是張朝陽給出的“厚道價”。在他看來,暢游近年來的業績表現并不理想,股價長期處于下行趨勢,資本市場對暢游普遍看衰。這個時候張朝陽以遠高于近期均價的價格私有化,已經盡可能保障了投資人的利益。

　　暢游最新披露的2019年Q2財報顯示,該季度暢游凈利1400萬美元,而去年同期利潤則為2800萬美元。此外,該公司PC游戲的總月平均活躍賬號同比下降13%,移動游戲的總月平均活躍賬號同比下降16%,手機游戲的總季度合計活躍支付賬號同比下降14%。財報發出后,暢游股價在一個月內從8美元左右跌至歷史新低的5.43美元。