斗魚涉賭主播被封后，第一季度少賺3億，并入虎牙是最好歸宿？

2020年10月，虎牙與斗魚宣布雙方已簽訂“合并協議與計劃”，虎牙方還表示，此次合并將于2021年上半年完成交割。然而由于反壟斷審查等多項因素，截至2021年5月末，虎牙斗魚的合并仍存在不確定性。斗魚高層也在2021年Q1財報會議中稱，合并交易仍在進行，但具體時間要取決于國內相關監管機構的審批進程。

有業內人士指出，虎牙斗魚的最終合并日期是在今年7月，屆時若不能完成，此次合并將宣告失敗。只是相比于虎牙，合并與否對于斗魚一方而言，有著更為明顯的影響。因為無論是業績還是運營現狀，在“游戲直播一哥”的賽道上，斗魚已逐漸跟不上虎牙的腳步。

從2018年到2021年Q1，斗魚主要業績全方位完敗于虎牙

在綜合虎牙、斗魚的財報與招股書后，游戲日報整理出了兩家公司2018年至2021年Q1期間的業績對比，具體如下。

數據來源：虎牙、斗魚財報及招股書

從上圖可以看出，從2018年虎牙正式上市開始，直至2021年第一季度，虎牙在 營收、凈利、移動端MAU三項主要業績方面，均全方位碾壓斗魚。尤其是到了2021年第一季度，斗魚在單季營收出現同比下滑的同時，凈利潤也從上年同期的盈利2.545億變為凈虧1.018億，單季少賺超3.5億。

此外，在股價和 市值方面，虎牙也是穩壓斗魚一頭。即便二者都在2021年Q1經歷了一次腰斬式下滑，但虎牙的股價依舊有斗魚的近兩倍之多，市值也要高出近10億美元。

可以說截止至今年第一季度，在“游戲直播一哥”的競爭上，虎牙的領先地位極為明顯。

其實在雙方簽訂的合并方案中，斗魚也是犧牲較多的一方。根據雙方協議，合并完成后，斗魚退市，成為虎牙私有全資子公司，虎牙依舊保持上市主體。管理層方面，虎牙CEO 董榮杰與斗魚CEO 陳少杰將成為合并公司的聯席CEO。

而虎牙之所以能在與斗魚的競爭中繼續占據主動權，除了自身因素，也要得益于斗魚業績的突然拉胯。其實事后來看，斗魚Q1的滑鐵盧，早在去年就有所預示。

多個涉賭直播間被查封，斗魚業績增長勢頭戛然而止

2020年9月，共青團中央與由人民日報社主管主辦的《 人民論壇》雜志官微先后發文稱，“彡彡九戶外”（斗魚 主播）直播間涉嫌萬人聚賭，日流水能達幾百萬。

2021年1月15日，微博認證為“中國青年網短視頻官方微博”的青蜂俠Bee援引發文稱，“彡彡九戶外”已于2020年11月被警方采取強制措施。

不過“彡彡九戶外”只是小巫，真正的大魚是“ 長沙鄉村敢死隊”，后者利用斗魚直播提供的抽獎機制，引導觀眾購買指定道具打賞主播后，便能參與類似于彩票性質的“魚翅”（斗魚直播的虛擬貨幣）抽獎，中獎者可通過第三方兌換現金。“長沙鄉村敢死隊”也因此一年吞金1.77億。

2021年2月，CCTV-12再次對此事進行跟進報道，指出“長沙鄉村敢死隊”等多位斗魚直播間涉賭，且月流水均高達千萬元。且 央視還援引爆料人提到，平臺方不僅知情支持，還會與主播平分獲利。

巧合的是，隨著多位涉賭主播的被封，斗魚營收、凈利持續上升的勢頭也從2020年Q4開始出現停滯，甚至是由盈轉虧。

數據來源：斗魚財報

頗為諷刺的是，在今年年初的斗魚直播“2020魚樂盛典”上，斗魚還授予了“長沙鄉村敢死隊”年度十大巔峰主播獎。 頒獎詞大概是這樣寫的：“長沙鄉村敢死隊”是性格淳樸的主播，直播內容所呈現出的鄉村生活原汁原味、淳樸自然。

并有大無畏的創新與拼搏精神，敢于嘗試多元的直播內容，挑戰那些看似不可能的事……

能將頒獎詞與主播事跡處理得如此不違和，有文化，真可怕。

無心運營坐等合并？ 頭部游戲主播商業價值慘遭虎牙吊打

除了違規主播外，斗魚游戲區的多位頭部主播也分別表達了退播意愿。英雄聯盟區的 PDD表示預計合約到期后會離開直播行業、DNF區的 旭旭寶寶也明確表示會在今年7月份后停播。

斗魚頭部主播的優勢削減，早在去年就有所體現。2020年10月，根據 電競媒體“Aggro電競”援引小葫蘆等三方數據平臺的報道，在當時的全平臺游戲主播熱度排名中，斗魚僅有旭旭寶寶與小團團能夠躋身前十，上榜數量不及虎牙主播。

到了2021年4月，熱度榜Top10中的斗魚主播雖然增加到了3位，但另外七位卻均來自于虎牙。而且在更能體現變現潛力的商業價值排行榜上，斗魚游戲主播僅有1位上榜，其余九位則被虎牙壟斷。

這也驗證了Aggro電競當時的報道——之前還能和虎牙一較高下的斗魚，現在的數據不太理想。

截圖來自小葫蘆官網

也正是因為這篇報道，斗魚于今年5月將Aggro電競告上 法院，理由是斗魚認為后者侵犯了自己的 名譽，索賠40萬。初審法院為武漢東湖新技術開發區人民法院，在斗魚過往的11起名譽糾紛案中，全部都是由武漢東湖新技術開發區人民法院吳國陽審判員審理，且初審結果均對斗魚有利。

不過正如上文所述，無論是業績還是第三方數據監測，Aggro電競的報道基本都符合公開信息所表現的事實。所以一定意義上，這場官司可能也是公眾監督權與主場優勢之間的一場較量。

此外，據知情人士所述，參考過往經驗，在此次名譽權的糾紛中，斗魚方的最理想結果是獲賠要求金額的十分之一，也就是4萬，相當于 法務一個月的工資。雖然法務通過法律手段為自己獲取利益是業界常見現象，但在業績大幅下滑的敏感時間點上大費周折地起訴一篇客觀報道，多少還是有些法務被迫營業，分擔公司壓力的意味。

涉賭主播被封、頭部游戲主播計劃隱退、新人又鮮有能挑大梁者、以及法務“被迫營業”……Q1凈利同比少了近6億的財報數據，或多或少暴露出了斗魚目前在主播運營等業務方面的乏力。相較于重新整頓，觸底反彈，與虎牙合并歸于后者賬下，對于斗魚而言似乎更像是一個捷徑。

以業績數據為論，斗魚 并入虎牙也并非完全是犧牲。反之，如果合并計劃失敗，按照兩家現在的情況，虎牙很有可能乘勝追擊，徹底甩開斗魚。不知斗魚的法務部到時會如何做抉擇。

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