乳飲料企業(yè)李子園闖關A股：茅臺現身股東名單 產品質量受質疑曾卷入“早產奶”風波

　　中國網財經1月15日訊(記者 段思琦)2019年12月，時隔半年，浙江李子園食品股份有限公司(以下簡稱“李子園”)更新了招股說明書(以下簡稱“招股書”)。根據披露，公司擬在A股發(fā)行不低于3870萬股，計劃募集資金6.91億元，分別用于河南鶴壁“年產10.4萬噸含乳飲料生產項目”、云南曲靖“年產7萬噸含乳飲料生產項目”、浙江李子園食品股份有限公司技術創(chuàng)新中心項目，保薦機構為財通證券。

　　公開資料顯示，李子園主營業(yè)務為甜牛奶乳飲料系列等含乳飲料和其他飲料的研發(fā)、生產與銷售，目前銷售主要集中在華東地區(qū)。李子園成立于1994年，實際控制人為李國平、王旭斌夫婦。

　　茅臺集團旗下基金入股

　　根據披露，李子園2016年到2018年全年以及2019年上半年營收分別為4.53億元、6.02億元、7.87億元和4.21億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤則為1.02億元、0.90億元、1.24億元和0.67億元。

　　李子園合并利潤表

　　2018年11月，李子園第二次增資658.92萬股，增資后股本達到11,610萬股，增加股本全部由茅臺建信(貴州)投資基金(以下簡稱“茅臺建信”)出資認購，茅臺建信總出資額達到7,378.09萬元，占股比例為5.68%，為公司第五大股東。

　　根據披露，茅臺建信由茅臺建信(貴州)投資基金管理有限公司100%控股，而后者為中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司(以下簡稱“茅臺集團”)控股51%的子公司，建信(北京)投資基金管理有限責任公司和建信信托有限責任公司持有剩余49%股份。

　　李子園控股股東與實際控制人簡要情況

　　產品結構單一隱憂

　　李子園招股書還直言提示了公司單一產品依賴程度較高的風險。

　　據招股書，報告期內，公司含乳飲料的銷售收入分別為4.26億元、5.78億元、7.60億元和4.00億元，占公司主營業(yè)務收入的比例分別為94.29%、96.12%、96.71%和95.05%，為公司主要收入及利潤來源。

　　公開資料顯示，李子園主要從事甜牛奶乳飲料系列等含乳飲料和其他飲料的研發(fā)、生產與銷售，主要產品包括配制型含乳飲料、發(fā)酵型含乳飲料、復合蛋白飲料、乳味風味飲料等，其中甜牛奶乳飲料系列是其暢銷20 余年的經典產品。

　　報告期內，公司經營業(yè)績對單一產品依賴程度較高，主要是實施大單品銷售拓展策略所致。從中短期看，大單品銷售策略將有助于公司樹立品牌形象，快速拓展新市場，提高市場占有率；然而從長期看，如消費者偏好、市場競爭環(huán)境、法律法規(guī)等市場因素發(fā)生重大變化，將對公司的經營業(yè)績產生較大影響。

　　不過招股書還顯示，公司目前已組建了一支在含乳飲料行業(yè)從業(yè)多年、技術過硬的研發(fā)團隊。同時，積極與江南大學、長春大學、浙江工業(yè)大學等高校或科研機構建立密切合作關系，為公司自行研發(fā)提供了理論支持和必要補充，培養(yǎng)了技術后備人才。2019 年，推出了臭臭奶、愛克林包早餐奶系列等新品。

　　同時李子園方面還表示，存在異地生產基地經營管理的風險。

　　據悉目前，李子園擁有浙江金華、江西上高、浙江龍游三大自有生產基地和金華市意中園牛奶食品有限公司、四川牧遙牛奶食品有限公司、蘇州普麗盛食品科技有限公司等多家委托加工企業(yè)。

　　李子園方面表示，異地生產基地是否可以系統并嚴格執(zhí)行總部制訂的生產流程控制制度和內控管理制度，駐廠品控人員及總部質量控制人員是否能夠對委托加工企業(yè)進行有效、全面的管理，其對公司生產管理水平提出了較高要求。如果異地生產基地生產產品出現重大質量問題，將對公司的發(fā)展產生重大不利影響。

　　產品質量受質疑

　　值得注意的是，李子園招股書顯示，“近三年未發(fā)生重大產品質量糾紛，亦不存在因產品質量問題受到質量技術監(jiān)督部門處罰的情況。”但記者仍然注意到，李子園近年來曾因產品質量問題受到質疑。

　　2018年11月，有媒體報道稱，贛州市一孕婦在李子園牛奶贛州營銷中心購買到一袋100%鮮牛奶，但包裝標明的生產日期卻是第二天的，也就是說這是一袋“早產奶”。

　　隨后，位于贛州市生佛壇前巷營銷中心的153袋“早產”李子園袋裝純鮮奶被曝光。廠家在贛州的銷售負責人表示，這是根據經銷商的要求提前標明生產日期的，但營銷中心的銷售員卻表示，他們并沒有向廠家提出過這樣的要求。

　　李子園方面于今年1月向媒體回復稱，“早產奶”新聞為不實報道，公司在報告期內沒有生產所謂“袋裝”、“100%鮮牛奶”產品，也沒有設立“李子園贛州營銷中心” ，相關媒體信息發(fā)生時間在2004年，媒體上出現的信息是相關媒體在“移花接木”。

　　中國網財經記者就此向李子園發(fā)去問詢，但截至發(fā)稿尚未得到回復。