15家上市銀行前三季凈利增6.6% 資產質量持續改善

　　上市公司三季報披露進入尾聲。截至10月29日記者發稿時，數據顯示，目前已發布三季報的15家A股上市銀行前三季度合計實現凈利潤6013億元，同比增長6.6%。從利潤規模來看，國有大行仍然占據絕對優勢份額，但中小銀行的利潤增長大幅超越大行。整體來看，上市銀行前三季度資產質量持續改善，不良貸款率維持低位。

　　業績持續向好

　　分析人士表示，從營收和凈利同比增速來看，上市銀行前三季度有望交出一份不錯的答卷。目前已披露三季報的15家銀行中，除農業銀行和渝農商行外，其余13家銀行均實現了兩位數的營收同比增長率。凈利潤方面，除工行、農行、交行和鄭州銀行外，其余11家銀行均實現了兩位數的凈利同比增長率。

　　五大行中的工商銀行、農業銀行、交通銀行已經發布三季度財報。今年前三季度，工農交三大行合計實現凈利潤4925.3億元，占已披露三季報銀行利潤的82%；其中，工行前三季度實現歸屬于股東的凈利潤為2517.12億元，每天凈賺超過9億元。多項指標遙遙領先同行業水平。

　　已經披露三季報的股份行中，中信銀行的凈利潤排名暫居第一，為407.5億元；平安銀行緊隨其后，為236.2億元。上海銀行目前領銜城商行，前三季度實現凈利潤163.59億元，同比增長14.59%。

　　中小銀行前三季度業績增長情況亮點不少，例如張家港行和杭州銀行目前營收增速居前，分別為30.08%和25.85%。凈利潤增速方面，杭州銀行和常熟銀行凈利同比增速均超過了20%。常熟銀行前三季度盈利13.71億元，絕對數較大行尚有不小差距，但凈利潤增速則優勢明顯，達到22.39%，在目前已經披露三季報的銀行中排名第一。

　　凈息差方面各銀行表現分化，其中7家銀行三季度末凈息差較去年年底有所提升，其中，鄭州銀行和農業銀行表現居前，這兩家銀行三季度末凈息差分別為3.0492%和2.8739%，較去年年底分別上升135個基點和54個基點。

　　從上市銀行的經營狀況來看，三季度呈持續改善之勢。工商銀行已實現連續11個季度不良率下降。交通銀行前三季度實現凈經營收入達1765.13億元，增幅為11.63%，達到該行近五年來的最高增速。而農業銀行持續實現了貸款不良“雙降”。

　　郵儲銀行副研究員婁飛鵬對中國證券報記者表示，受一系列利好政策推動，不少銀行第三季度出現了業績環比改善的情況。9月16日央行全面降準，釋放的資金降低了銀行負債資金成本。負債端則受結構性存款嚴監管的影響，從8月份開始銀行的假結構性存款難以開展，轉為發行大額存單來吸收存款。由于大額存單有利率上限的約束，其利率整體上是低于假結構的結構性存款，降低了銀行的負債成本。

　　發力零售及中間業務

　　分析人士表示，盡管上市銀行三季度資產負債情況有所改善，但長期來看，凈利差和凈息差近年來呈現收窄勢頭。銀行需要找到新的業務增長點。上市銀行紛紛通過差異化競爭突圍，零售及中間業務成為發展重點。

　　從上市銀行三季報數據看，國有大行依托雄厚的客戶資源和豐富的產品，普遍實現了非利息收入同比大幅增長。今年前三季度，在嚴格落實收費監管要求的前提下，交行手續費及傭金凈收入同比增長9.76%，主要是財富管理類業務(代理類增長18.78%、管理類增長18.19%)以及銀行卡業務增長較快。

　　而一些以零售業務見長的股份制銀行則通過產品和科技創新持續加碼零售業務。截至2019年9月末，平安銀行零售客戶數9366.33萬戶，較上年末增長11.6%，逼近1億大關。

　　作為根植于本地的金融機構，城商行和農商行持續加碼中小微金融服務。報告期內，江陰銀行與國開行江蘇省分行開展合作，獲得8億元轉貸款，其中5億元已精準投向138戶民營小微企業；獲得總額度4.8億元的江蘇省內首筆外貿企業專項支農再貸款，精準服務“三農”和民營小微企業。至9月末，該行民營企業貸款余額450.2億元，占全部貸款的65.1%；制造業貸款余額306.1億元，占全部貸款的44.3%，遠高于無錫當地銀行平均水平。

　　機構看好銀行股

　　上市銀行三季報顯示，多家銀行獲得社保基金、基金以及保險資金增持。從目前持股動向看，不同銀行獲機構追捧態勢分化，業績優異的中小型銀行和估值水平較低的大行受到了機構資金的重點關注。

　　銀行目前已經成為北向資金(陸股通)的大舉加倉方向之一。三季報顯示，農業銀行、平安銀行、杭州銀行、上海銀行、中信銀行、張家港行、紫金銀行等第三季度獲得陸股通加倉，其中，陸股通對農業銀行、平安銀行和上海銀行加倉數量均超過1億股。

　　天風證券認為，銀行板塊或是大盤突破當前區間的關鍵。銀行板塊的高股息、低估值和業績平穩，疊加財政部《金融企業財務規則》要求銀行對超額計提撥備部分還原成未分配利潤進行分配，將進一步提高股息率。