預(yù)期收益率跌跌不休 銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)型馬不停蹄

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年8月銀行理財產(chǎn)品量價齊跌，平均預(yù)期收益率為4.04%，已連跌18個月。以往備受穩(wěn)健型投資者青睞的投資選擇風(fēng)光不再？熱衷銀行渠道投資者的“錢袋子”能否安好？帶著上述問題，中國證券報記者走訪了數(shù)家銀行網(wǎng)點一探究竟。

　　據(jù)一線銀行人士反映，今年理財產(chǎn)品預(yù)期收益率確實不斷下滑。為適應(yīng)資管新規(guī)要求，很多銀行都在嘗試推出創(chuàng)新性轉(zhuǎn)型產(chǎn)品，其中一些已經(jīng)取得不錯回報。投資者可結(jié)合自身情況靈活選擇產(chǎn)品，讓“錢袋子”變得更有彈性。

　　平均收益率持續(xù)走低

　　融360大數(shù)據(jù)研究院日前發(fā)布的報告指出，8月份銀行理財產(chǎn)品共發(fā)行9114只，較此前幾個月出現(xiàn)下滑；平均預(yù)期收益率為4.04%，已經(jīng)連續(xù)18個月下跌。

　　這一趨勢也得到不少一線銀行業(yè)從業(yè)人士的證實。某股份制銀行華北地區(qū)一家支行的理財經(jīng)理告訴記者，固收類產(chǎn)品收益確實是下滑狀態(tài)。

　　某國有大行華南一家支行的理財經(jīng)理表示，現(xiàn)在理財產(chǎn)品收益率普降，甚至比不上兩三年定期。他們已經(jīng)不主推理財產(chǎn)品了，而是給客戶推一些基金產(chǎn)品。

　　另一家股份制銀行客戶經(jīng)理也稱，現(xiàn)在普通理財產(chǎn)品收益率沒有太大吸引力。如果投資者風(fēng)險承擔(dān)能力高，可以適當(dāng)進行多元化投資，比如定投基金，或在投資組合中配置黃金。

　　銀行業(yè)人士分析稱，理財產(chǎn)品收益率下滑，源于“兩個端口”的共同作用：一個是資金端，在政策呵護下，流動性相對充裕，市場利率下行；另一個是資產(chǎn)端，現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，特別是存量高收益非標資產(chǎn)到期，銀行較難找到合適的資產(chǎn)來維持產(chǎn)品收益。

　　凈值化轉(zhuǎn)型馬不停蹄

　　打破剛性兌付、實現(xiàn)凈值化管理，是監(jiān)管層面對銀行資管產(chǎn)品提出的新要求。自去年資管新規(guī)、理財新規(guī)落地后，各家銀行持續(xù)向凈值化轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，今年8月銀行發(fā)行的凈值型理財產(chǎn)品數(shù)量共1549只，較上月增加39.93%，且實現(xiàn)了發(fā)行量5個月的連漲。

　　“現(xiàn)在我們銀行的一些轉(zhuǎn)型新產(chǎn)品，收益表現(xiàn)還不錯，普通產(chǎn)品預(yù)期收益率在4.2%-4.3%，新產(chǎn)品能達到5%。”上述華北地區(qū)理財經(jīng)理向記者介紹，普通型理財產(chǎn)品多是固收類產(chǎn)品，新產(chǎn)品屬于凈值型產(chǎn)品。

　　從他向記者展示的一些“轉(zhuǎn)型新產(chǎn)品”的實際收益情況看，數(shù)據(jù)確實較為亮眼，部分產(chǎn)品今年年化收益達到10%。“一般收益高的新產(chǎn)品背后掛鉤的資產(chǎn)會有部分權(quán)益類投資。”他解釋。

　　“錢袋子”更加有彈性

　　此前，不少投資者擔(dān)心“銀行保本理財產(chǎn)品”退出歷史舞臺后，穩(wěn)健靠譜的理財渠道就難尋了。但業(yè)內(nèi)分析人士普遍認為，這種擔(dān)心其實沒有必要。新規(guī)進一步落實后，銀行提供的金融產(chǎn)品有望更加豐富。風(fēng)險承受能力大的，可繼續(xù)選擇銀行理財產(chǎn)品，投資人可結(jié)合自身流動性與理財需求靈活選擇期限與產(chǎn)品；追求安穩(wěn)的可選擇結(jié)構(gòu)性存款、大額存單或其他低風(fēng)險產(chǎn)品。

　　一位北京地區(qū)的股份制銀行理財經(jīng)理對記者表示，現(xiàn)在凈值型理財產(chǎn)品也大多是穩(wěn)健型產(chǎn)品。另外，投資者也可以選擇“結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品，這類產(chǎn)品在普通存款的基礎(chǔ)上，運用金融衍生工具進行投資獲得收益，本金部分是固定收益，可實現(xiàn)“保本”。

　　我國資產(chǎn)管理格局重塑目前正在加速，作為規(guī)模巨大的流量主力，銀行理財市場也正在經(jīng)歷一場深刻轉(zhuǎn)變。據(jù)了解，銀行業(yè)正在根據(jù)投資范圍、風(fēng)險收益等指標，對凈值型產(chǎn)品做出更為細致的劃分，現(xiàn)金管理類、債券類、偏股類及另類投資等凈值型產(chǎn)品體系正在形成。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院報告也指出，凈值型理財產(chǎn)品成為銀行理財市場核心競爭力之一，市場上凈值型產(chǎn)品也逐漸增多，如果整體收益能更加穩(wěn)定，對投資者的吸引力會繼續(xù)增強。

　　（文章來源：中國證券報）